Акции банка «Санкт-Петербург» ощутимо подскочили на 7% после выхода отчетности по российским стандартам бухгалтерского учета (РСБУ) за девять месяцев 2024 года. Банк объявил о рекордной прибыли, достигшей 40,5 миллиарда рублей, что стало позитивным сигналом для инвесторов и аналитиков. В этом материале мы рассмотрим детали отчетности, реакцию рынка, а также экспертов на ситуацию вокруг банка.
Рынок и динамика акций
На Московской бирже 14 октября 2024 года акции банка «Санкт-Петербург» показали значительный рост. Привилегированные акции банка (BSPB) подорожали на 7,18% и на пике достигли 56,7 рубля. Обыкновенные акции (BSPBP) также выросли на 1,84%, достигнув отметки в 364,85 рубля. В это время, по состоянию на 12:17 по московскому времени, обыкновенные акции торговались по цене 361,67 рубля с приростом в 0,95%, а привилегированные акции — по 55 рублей, увеличившись на 3,96%.
Финансовые результаты банка
Котировки акций банка отреагировали на отчетность, в которой были представлены следующие ключевые показатели за девять месяцев 2024 года:
Чистая прибыль выросла на 6,6% и составила рекордные 40,5 миллиарда рублей.
За третий квартал прибыль увеличилась на 59,3%, достигнув 15,6 миллиарда рублей.
Рентабельность капитала (ROE) составила 32%.
Чистый процентный доход увеличился на 46% до 50,8 миллиарда рублей.
Чистый комиссионный доход сократился на 9,8% и составил 8,6 миллиарда рублей.
Чистый доход от операций на финансовых рынках упал на 37,9%, составив 8,2 миллиарда рублей.
Эти данные были восприняты как положительные. Аналитик «Альфа-Инвестиций» Василий Карпунин отметил, что результаты банка можно назвать позитивными, и рост акций после выхода отчета выглядит обоснованным.
Причины роста прибыли
Ключевой причиной увеличения чистой прибыли в третьем квартале, по мнению аналитиков, стали высокие процентные доходы. Банк «Санкт-Петербург» оказался одним из немногих бенефициаров высоких процентных ставок на фоне низкой стоимости фондирования. Это обстоятельство позволило банку существенно нарастить прибыль. Карпунин прогнозирует, что при отсутствии ожиданий быстрого снижения ставок, банк продолжит генерировать высокую прибыль в ближайшие кварталы, а дивидендная доходность может превысить 16% в течение следующего года.
Кирилл Климентьев, аналитик инвестиционной компании «Цифра брокер», отметил, что основная причина роста процентного дохода банка связана с его кредитным портфелем. Приблизительно 80% кредитов выданы юридическим лицам, что позволяет банку получать дополнительный процентный доход при росте ставок. В то же время, депозиты не переоткрываются мгновенно, что позволяет банку извлекать выгоду из роста ключевой ставки.
Ожидания и целевые цены
Аналитики компании «Цифра брокер» ожидают, что дивидендная доходность акций банка «Санкт-Петербург» во втором полугодии составит 7–8%. При этом целевая цена по обыкновенным акциям на горизонте 12 месяцев прогнозируется на уровне 400 рублей.
Дмитрий Александров, управляющий директор ИК «Иволга Капитал», также высказался о привлекательности банка «Санкт-Петербург» для инвесторов. Он отметил, что несмотря на опасения о сохранении прибыльности банка в условиях высоких ставок, фактические результаты показывают, что банк не только удерживает, но и наращивает прибыль год к году. Это дает возможность для инвесторов рассчитывать на хорошую доходность, учитывая, что P/E мультипликатор находится на уровне чуть ниже 3, что говорит о том, что банк оценивается ниже своего капитала.
Мнение экспертов
Несмотря на позитивные результаты, некоторые аналитики, например, Михаил Зельцер из «БКС Мир инвестиций», предостерегают о возможной переоценке акций. За последние два года стоимость акций банка «Санкт-Петербург» учетверилась, что делает текущее состояние акций нейтральным с точки зрения инвестирования.
Дивидендная политика
Стоит отметить, что за девять месяцев 2024 года банк «Санкт-Петербург» занял четвертое место в рейтинге «РБК Инвестиций» среди российских компаний по росту котировок. За этот период акции банка выросли на 77,12%. Основными драйверами роста акций эксперты из ФГ «Финам» считают ожидания продолжения щедрых дивидендных выплат.
В начале года банк обновил свою дивидендную политику, увеличив долю прибыли, направляемую на выплаты акционерам, с 20–50% от чистой прибыли по МСФО, что также способствовало росту интереса к акциям. В конце сентября 2024 года банк выплачивает дивиденды за первое полугодие: 27,26 рублей на обыкновенную акцию и 0,22 рубля на привилегированную акцию. Дивидендная доходность на момент закрытия реестра составила 6,9% по обыкновенным акциям и 0,4% по привилегированным.
Возможные риски и рекомендации
Хотя текущие результаты банка «Санкт-Петербург» выглядят многообещающими, инвесторам стоит учитывать возможные риски. Во-первых, ситуация на финансовых рынках может меняться, и высокие процентные ставки не будут сохраняться вечно. Во-вторых, экономическая ситуация в стране также может повлиять на прибыльность банка. Поэтому инвесторам рекомендуется внимательно следить за изменениями в экономике и финансовой политике, а также учитывать собственные инвестиционные цели и риски.
Таким образом, банк «Санкт-Петербург» продемонстрировал сильные финансовые результаты за девять месяцев 2024 года, что положительно отразилось на его акциях. В условиях высоких процентных ставок банк смог увеличить свою прибыль и предложить акционерам дивиденды, что сделало его акции привлекательными для инвесторов. Однако инвесторам стоит учитывать возможные риски и следить за развитием ситуации на финансовых рынках.
Влияние экономической политики на банковский сектор
Дополнительным аспектом, который не был рассмотрен в новостном сообщении, является влияние экономической политики на финансовый сектор в целом. В условиях нестабильности мировой экономики и высоких процентных ставок в России банки сталкиваются с различными вызовами, включая возможное ухудшение кредитного качества и рост числа невозвратных кредитов. Важно понимать, как политика Центрального банка, включая решения о ключевой процентной ставке, может повлиять на банковскую систему, а также на прибыльность и дивидендные выплаты банков. Инвесторы должны учитывать эти факторы, принимая решения о вложениях в акции банков и других финансовых инструментов.
