Московская биржа в сотрудничестве с Банком России анонсировали запуск нового фондового индекса, который будет отслеживать создание акционерной стоимости крупнейших российских компаний. Этот индекс, который планируется запустить летом 2025 года, будет называться Индекс эталонных эмитентов акций. Его основная цель — оценить и выделить компании, которые показывают наилучшие результаты в области раскрытия информации, финансовых показателей и корпоративного управления.
Суть нового индекса заключается в том, чтобы поощрить компании к более открытому и прозрачному взаимодействию с инвесторами, а также показать тех, кто активно занимается созданием акционерной стоимости. Такие компании будут выступать не только как пример для подражания, но и как драйверы для роста всего фондового рынка.
Что такое индекс эталонных эмитентов акций?
Этот индекс будет включать компании, которые соответствуют высоким стандартам корпоративного управления, раскрывают информацию о своей деятельности в полном объеме и имеют показатели, превышающие среднерыночные. Важным аспектом будет являться также их способность к устойчивому росту, что может привести к увеличению капитализации не только самих компаний, но и рынка в целом. При этом на отбор кандидатов для включения в индекс будут влиять как корпоративные практики, так и финансово-экономические результаты.
Одной из ключевых целей запуска этого индекса является создание ориентиров для инвесторов, которые смогут лучше оценить, в какие компании стоит вкладывать средства. Также на основе индекса могут быть сформированы различные инвестиционные стратегии, такие как фонды коллективных инвестиций или индексные стратегии доверительного управления.
Ключевые критерии для включения в индекс
Компании, которые захотят стать частью нового индекса, должны будут пройти тщательный отбор по нескольким критериям:
- Корпоративные практики — компании должны демонстрировать высокий уровень корпоративного управления, соответствующий лучшим мировым стандартам.
- Финансовые показатели — важным будет оценка таких метрик, как рост выручки и активов. При этом рост этих показателей должен быть выше темпов инфляции за последние несколько лет.
- Информационная открытость — компании должны быть готовы раскрывать ключевые данные о своей деятельности, включая финансовые отчеты, данные о дивидендах и другие важные показатели.
Компании, прошедшие отбор, получат право стать частью индекса с июля 2025 года. Важно отметить, что индекс будет динамичным: его состав может изменяться в зависимости от того, как компании будут соблюдать установленные критерии. Например, компании смогут подать заявку на выход из индекса, если они решат, что не соответствуют требуемым стандартам.
Ожидания от нового индекса
В рамках этого проекта Мосбиржа и Банк России рассчитывают создать важный инструмент для инвесторов. Индекс станет своего рода ориентиром, помогающим инвесторам принимать более обоснованные решения при выборе ценных бумаг для вложений. Это, в свою очередь, может улучшить общую инвестиционную привлекательность российских компаний, стимулируя рост акционерной стоимости.
Регулятор также предполагает, что на основе этого индекса можно будет разрабатывать различные финансовые инструменты, такие как фонды, индексные стратегии для доверительного управления и другие продукты, ориентированные на инвестиции в компании с высокой акционерной стоимостью.
Условия для компаний, желающих участвовать
Для того чтобы стать частью индекса, компании должны представить свою стратегию создания акционерной стоимости. Эта стратегия должна быть доступной и понятной для широкой аудитории. Включать в нее нужно информацию о деятельности компании, ее финансовых показателях, рыночной капитализации, дивидендной политике и других аспектах.
Одним из ключевых показателей, который будет использоваться для оценки стратегии, является совокупная доходность для акционеров (total shareholder return). Это объединяющий показатель, который включает дивидендную доходность и доходность от роста стоимости акций. Компании также должны будут публиковать свои стратегии на официальных сайтах, желательно на двух языках — русском и английском.
Как будет происходить отбор?
Отбор компаний в индекс будет проводиться специальным комитетом, в который войдут представители Банка России, Московской биржи и аналитического агентства АКРА. Этот комитет будет анализировать все заявки и отбирать тех, кто соответствует строгим критериям. Процесс подачи заявок начнется в марте 2025 года и продлится до середины июня того же года.
Заявки на участие в программе будут приниматься с 31 марта по 15 июня 2025 года. После подачи заявок комитет рассмотрит все документы и сделает свой выбор. Ожидается, что на старте в индексе будет минимум четыре компании, но к концу отбора может быть принято более 15 участников.
Кроме того, компании, которые уже попадут в индекс, будут вынуждены ежегодно подтверждать, что продолжают соответствовать критериям. В случае несоответствия их могут исключить из индекса.
Интерес крупных компаний
Согласно заявлению первого заместителя председателя Банка России Владимира Чистюхина, уже сейчас несколько крупных российских компаний выразили интерес к участию в новом индексе. Среди них есть как представители финансового сектора, так и компании из реального сектора экономики. Однако конкретные имена этих компаний пока не раскрываются.
Как индекс поможет российскому рынку?
Этот индекс не только станет важным ориентиром для инвесторов, но и окажет позитивное влияние на весь российский фондовый рынок. Ожидается, что компании, которые будут включены в индекс, смогут привлечь больше инвестиций благодаря своей открытости и высокому уровню корпоративного управления. В свою очередь, это может привести к общему улучшению инвестиционного климата в стране.
Кроме того, запуск этого индекса предполагает создание прозрачного и понятного механизма для формирования фондовых стратегий, что будет способствовать развитию российского фондового рынка.
Проблемы и вызовы для российских компаний
Хотя индекс призван поощрять компании к лучшему раскрытию информации и соблюдению высоких стандартов корпоративного управления, существует ряд вызовов, с которыми могут столкнуться российские компании в процессе участия в программе. Один из таких вызовов — это необходимость обеспечивать более высокую степень информационной открытости, что может потребовать от некоторых компаний значительных усилий и изменений в их корпоративной культуре.
К примеру, некоторые компании могут быть не готовы раскрывать все детали своей финансовой и операционной деятельности, особенно в условиях неопределенности, связанной с политической и экономической ситуацией в России. Некоторые компании, возможно, будут бояться, что излишняя открытость может привести к утечке чувствительной информации или повлиять на их конкурентоспособность.
Другим вызовом является внедрение и поддержание высокого уровня корпоративного управления, что потребует от компаний привлечения независимых директоров и соблюдения рекомендаций по корпоративному управлению. Это может быть сложно для компаний, которые ранее не придавали должного значения этим аспектам.
Тем не менее, запуск индекса может стать стимулом для компаний пересмотреть свои практики и улучшить корпоративное управление, что, в свою очередь, будет способствовать укреплению доверия со стороны инвесторов и улучшению общей репутации российских компаний на международной арене.
