Центральный банк Российской Федерации (ЦБ РФ) принял решение отказаться от приобретения валют недружественных стран на внутреннем рынке до конца текущего года. Это вынужденная мера, направленная на стабилизацию национальной валюты, которая в последние дни демонстрировала заметное ослабление.
27 ноября 2024 года курс доллара США на валютном рынке России превысил отметку в 108 рублей, а евро поднялся до 113 рублей. Такое резкое изменение обменных курсов вызвало обеспокоенность регулятора, который решил вмешаться, чтобы предотвратить дальнейшие колебания.
Согласно заявлению Центробанка, отныне и до конца года он будет ежедневно продавать на внутреннем рынке валюты недружественных стран, таких как доллар США и евро, в объеме 8,4 миллиарда рублей. При этом регулятор полностью прекращает их покупку. Эта мера призвана насытить рынок валютой и ослабить давление на рубль.
Предыстория и контекст
Подобный подход Центральный банк уже применял ранее. Например, с 10 августа 2023 года и до конца того же года регулятор отказался от приобретения доллара и евро, сосредоточившись на их продаже. Тогда это также было связано с усилением инфляционного давления и снижением стоимости рубля.
Однако стоит отметить, что этот метод имеет ограниченное и не мгновенное действие. Даже после заявления о продаже валюты курсы доллара и евро остались на высоком уровне. Так, 28 ноября официальный курс доллара, установленный ЦБ, составил 108,0104 рубля, а евро — 113,0947 рубля.
Дополнительной сложностью является то, что из-за санкций и ограничений со стороны недружественных стран доллары и евро больше не торгуются на Московской бирже. Поэтому курс этих валют определяется ЦБ РФ на основе анализа внебиржевых торгов и отчетности коммерческих банков.
Китайский юань и его роль
На фоне ослабления рубля вырос курс китайского юаня, который остается одной из главных иностранных валют, активно торгуемых на Московской бирже. 27 ноября стоимость юаня впервые превысила 15 рублей. Однако к концу торговой сессии курс скорректировался до 14,407 рубля за юань.
Юань стал важным инструментом международных расчетов для России в условиях ограниченного доступа к доллару и евро. Его роль в российской экономике заметно возросла, что связано с углублением экономического сотрудничества с Китаем.
Последствия для экономики и населения
Резкие колебания валютных курсов всегда имеют серьезные последствия для экономики. Ослабление рубля может привести к удорожанию импортных товаров, что, в свою очередь, повлияет на уровень инфляции. Продукты питания, бытовая техника, электроника — все эти товары становятся дороже, если их стоимость зависит от курса иностранных валют.
Для бизнеса нестабильность на валютном рынке также создает значительные риски. Компании, которые занимаются внешнеэкономической деятельностью, вынуждены адаптироваться к новым реалиям, пересчитывая контракты и корректируя планы.
На фоне этих событий важно учитывать и поведение населения. Граждане в условиях нестабильности часто начинают активно покупать валюту, опасаясь дальнейшего ослабления рубля. Однако такие действия могут дополнительно усилить давление на национальную валюту.
Альтернативные действия Центробанка
Кроме продажи валюты, Центробанк имеет в своем распоряжении и другие инструменты для стабилизации рубля. Например, он может повышать ключевую ставку, что сделает рублевые активы более привлекательными для инвесторов. Однако это решение имеет и обратную сторону: рост ставок увеличивает стоимость кредитов для бизнеса и населения, что может замедлить экономический рост.
Роль золотовалютных резервов в поддержке курса рубля
Одним из ключевых инструментов Центробанка для стабилизации валютного рынка являются золотовалютные резервы (ЗВР). Эти резервы состоят из иностранной валюты, золота и других ликвидных активов, которые могут быть быстро мобилизованы для стабилизации курса национальной валюты.
На начало 2024 года ЗВР России составляли около 550 миллиардов долларов, что позволяет Центробанку проводить интервенции на валютном рынке, подобные текущей продаже валюты недружественных стран. Однако объем и частота таких интервенций ограничены: слишком активное использование резервов может исчерпать их и создать дополнительные риски для экономики.
Важно понимать, что ЗВР выполняют не только функцию стабилизации валютного рынка. Они также служат подушкой безопасности для страны в случае резких изменений на мировых финансовых рынках, глобальных кризисов или значительного снижения цен на экспортные товары, такие как нефть и газ.
Для России в текущих условиях важно сохранить баланс: с одной стороны, не допустить обесценивания рубля, а с другой — не растрачивать резервы слишком быстро.
