В последние годы концепция цифровых валют центральных банков (CBDC) привлекла внимание многих государств и финансовых учреждений. Эти валюты имеют целью революционизировать финансовые системы, улучшить платежи, повысить финансовую инклюзивность и повысить экономическую эффективность. Однако в последние месяцы, по данным исследования аналитических центров, около 30% центральных банков отказались от планов внедрения CBDC, и еще около 31% отложили их запуск. Причины такого решения разнообразны, включая регуляторные риски, экономические вызовы и технические проблемы.
Причины отказа от внедрения CBDC
Проблемы, связанные с созданием и внедрением CBDC, давно стали предметом обсуждения среди экспертов, финансистов и государств. Ранее считалось, что технические сложности являются основным препятствием на пути создания таких цифровых валют. Однако как показало последнее исследование, проведенное аналитическим центром Official Monetary and Financial Institutions Forum (OMFIF) и компанией Giesecke+Devrient Currency Technology, технические трудности перестали быть главной проблемой. Вместо этого центробанки столкнулись с более сложными вызовами, связанными с нормативно-правовой базой, необходимостью соблюдения конфиденциальности данных и экономическими условиями.
По словам участников исследования, почти 30% центробанков решили полностью отказаться от планов по внедрению CBDC. Среди них есть как развитые, так и развивающиеся страны, что отражает широкий спектр опасений, возникающих при создании цифровой валюты. Основные причины отказа от внедрения цифровых валют связаны с изменившимися экономическими условиями, а также с регуляторными рисками. Эксперты отмечают, что ряд центробанков не готовы взять на себя ответственность за возможные экономические последствия, которые могут возникнуть в случае введения новой валюты. Центральные банки решили сосредоточиться на более насущных проблемах, таких как инфляция, повышение долговой нагрузки и решение других кризисных задач.
Задержки в запуске CBDC: экономические и политические вызовы
Тем не менее, большинство центробанков не отказались от идеи CBDC и продолжают работу над проектами. Однако около 31% центральных банков сообщили, что они откладывают запуск цифровых валют на более поздний срок. Среди причин задержки эксперты называют необходимость решения таких экономических проблем, как инфляция и долговая нагрузка. Например, в странах с развивающейся экономикой цифровая валюта могла бы сыграть важную роль в поддержке финансовой системы, но текущие экономические проблемы заставляют отложить этот процесс.
Важным аспектом является и нормативно-правовая база, необходимая для внедрения CBDC. Центробанки должны обеспечить соответствие нового финансового инструмента законодательству, а также выработать механизмы для защиты финансовых рынков от возможных рисков. В некоторых странах политическая воля тоже остается важным фактором: внедрение CBDC связано с необходимостью одобрения законодательных инициатив, которые могут столкнуться с сопротивлением со стороны парламента или политических лидеров.
Проблемы конфиденциальности и защиты данных
Еще одной важной причиной задержек или отказов от внедрения цифровых валют является защита персональных данных. С ростом цифровизации общества проблемы конфиденциальности становятся всё более актуальными. В случае CBDC вопрос защиты данных граждан и пользователей цифровых валют выходит на первый план, поскольку такие валюты предполагают сбор и обработку больших объемов личной информации.
Некоторые центробанки указывают на сложности с обеспечением конфиденциальности пользователей как основную причину для приостановки разработки цифровой валюты. В частности, вопросы касаются того, как эффективно защищать личные данные граждан, чтобы избежать их незаконного использования или утечки, что становится особенно важным в условиях глобальных угроз кибербезопасности.
Снижение интереса к CBDC
Согласно последнему опросу, среди центробанков наблюдается значительное снижение интереса к внедрению CBDC. Если в 2022 году около 38% центральных банков заявляли о заинтересованности в разработке и внедрении цифровых валют, то в 2025 году этот показатель снизился до 18%. Одновременно количество регуляторов, выражающих сомнения в необходимости создания CBDC, увеличилось на 15%.
Этот тренд подчеркивает растущее беспокойство среди финансовых учреждений и правительств о возможных рисках, связанных с цифровыми валютами. В связи с этим многие страны начали пересматривать свои стратегии и ставить под сомнение необходимость создания собственных цифровых валют. Впрочем, большинство центробанков пока не отказываются от этой идеи, а лишь ищут оптимальный момент для запуска проектов, учитывая сложившиеся экономические условия и риски.
Позиция США и Федеральной резервной системы
Серьезное влияние на глобальную тенденцию оказывает политическое решение в крупных странах. Так, в январе 2025 года президент США Дональд Трамп подписал указ, который запрещает создание, обращение и использование цифровой валюты центрального банка на территории страны. Этот шаг стал важным сигналом для многих стран, рассматривающих возможность создания CBDC. Несмотря на поддержку со стороны криптосообщества, возникли опасения, что такой запрет может стать прецедентом и повлиять на развитие аналогичных проектов в других странах.
В свою очередь, Федеральная резервная система (ФРС) США, которая активно изучала вопрос внедрения цифровой валюты, сообщила, что не будет разрабатывать свою собственную CBDC. Председатель ФРС Джером Пауэлл подтвердил, что центральный банк не планирует продвигать проект цифровой валюты в ближайшее время, подчеркнув, что этот вопрос не получит дальнейшего развития при его руководстве. Это заявление ознаменовало окончательную позицию ФРС, несмотря на то, что вопросы исследования и обсуждения цифровой валюты ФРС вело более четырех лет.
Роль Великобритании и Банк Англии
Тем временем, Банк Англии продолжает расширять исследования по цифровым валютам и активно развивает свой проект Digital Pound Lab. Это лаборатория, созданная для разработки и тестирования различных моделей и методов внедрения цифровой валюты, которая в будущем может стать важным инструментом в британской финансовой системе. В отличие от ФРС и США, Великобритания остается более гибкой в плане внедрения новых финансовых технологий и активно изучает возможность создания собственной цифровой валюты.
Дополнительные аспекты и будущие перспективы
Принимая во внимание происходящие события, можно выделить несколько ключевых факторов, которые будут определять будущее CBDC в мировом масштабе. Во-первых, правительствам и финансовым учреждениям предстоит решить важный вопрос — как обеспечить баланс между инновациями в финансовой системе и необходимостью защиты конфиденциальности пользователей. Учитывая высокую степень цифровизации жизни, обеспечивать безопасность данных и предотвращать их утечку станет одним из главных вызовов.
Во-вторых, важно учитывать роль частных компаний и криптовалютных проектов. Рынок цифровых активов активно развивается, и существует конкуренция между государственными цифровыми валютами и частными криптовалютами, такими как биткойн и эфириум. Многие страны будут вынуждены разработать механизмы, которые не только поддержат конкуренцию, но и обеспечат стабильность финансовых рынков.
Наконец, важную роль в вопросе внедрения CBDC играет международное сотрудничество. Центральным банкам нужно взаимодействовать друг с другом, чтобы предотвратить финансовую нестабильность и обеспечить консенсус в вопросах регуляции и стандартизации. В будущем может возникнуть необходимость в создании международных платформ для обмена цифровыми валютами между странами, что обеспечит не только удобство расчетов, но и соблюдение глобальных финансовых стандартов.
Таким образом, хотя CBDC теряют популярность в некоторых странах, этот процесс остается важным для будущего финансовых систем. Многие центробанки продолжат работать над цифровыми валютами, стремясь найти оптимальный путь их интеграции в экономику с учетом всех вызовов и рисков.
