Финансовые эксперты SberCIB Investment Research вновь пересмотрели перечень наиболее перспективных дивидендных акций на российском рынке. Обновленный список отражает изменения в финансовых результатах компаний и их стратегии выплат акционерам. Основными изменениями стали исключение бумаг сервиса по поиску работы «Хэдхантер» (HeadHunter, HEAD) и добавление в топ ритейлера «ИКС 5» (X5).
Почему «Хэдхантер» выбыл из списка?
Ранее акции компании «Хэдхантер» были включены в перечень перспективных дивидендных активов с расчетной дивидендной доходностью на уровне 13% в 2024 году. Основным аргументом в пользу включения было выгодное положение компании на рынке труда России: рост спроса на работников повышает востребованность сервиса. Однако после публикации отчетности за четвертый квартал 2024 года аналитики изменили свое мнение.
Несмотря на то, что финансовые показатели «Хэдхантера» улучшились по сравнению с аналогичным периодом прошлого года – выручка выросла на 22,8%, достигнув 10,4 млрд рублей, а скорректированная EBITDA увеличилась на 11,4% (до 5,54 млрд рублей), – аналитиков насторожил ряд факторов:
- отсутствие прогнозов по финансовым результатам на 2025 год;
- неопределенность с графиком выплат дивидендов;
- тот факт, что компания ранее выплатила крупные дивиденды за 2021–2024 годы (в размере 907 рублей на акцию, что составило рекордную доходность 22,8%).
После смены юрисдикции на российскую, «Хэдхантер» смог распределить прибыль среди акционеров. Однако текущее отсутствие ясности по будущим дивидендам заставило аналитиков исключить бумаги компании из списка фаворитов.
Кто занял место «Хэдхантера»?
В обновленный список вошла торговая компания «ИКС 5» – один из крупнейших ритейлеров России, управляющий сетями «Пятёрочка», «Перекрёсток» и «Чижик». Ключевым фактором включения стала рекомендация компании по выплате дивидендов в размере 648 рублей на акцию за 2024 год и три предыдущих года, что соответствует доходности 18,12% по текущим ценам.
21 марта «ИКС 5» также утвердила новую дивидендную политику на ближайшие четыре года. Согласно этому плану, выплаты акционерам будут производиться дважды в год, а их объем будет зависеть от свободного денежного потока и соотношения чистый долг/EBITDA (целевой уровень – от 1,2х до 1,4х). Аналитики полагают, что в 2026–2027 годах ритейлер сможет демонстрировать двузначную дивидендную доходность. В 2024 году, по их прогнозам, размер дивидендов может превысить 1 000 рублей на акцию.
Какие акции остаются в списке лидеров?
Помимо «ИКС 5», в топ дивидендных акций на 2024 год от SberCIB Investment Research вошли:
- Банк «Санкт-Петербург» – ожидаемая дивдоходность 13,9%;
- ЛУКОЙЛ – 13,2%;
- «Татнефть» – 13,2%;
- «Транснефть» – 11,7%;
- «Сбер» – согласно консенсус-прогнозу СПбМТСБ, доходность составит 11,33%.
Эксперты также напомнили, что последний раз обновление списка происходило 12 февраля. Тогда из перечня была исключена компания «ФосАгро» из-за опасений по поводу возможного переноса решения о дивидендах. Однако в марте совет директоров предприятия всё же рекомендовал выплату 171 рубля на акцию.
Общий тренд: российские дивидендные акции продолжают расти
Согласно расчетам аналитиков SberCIB, с июня 2022 года совокупный рост топовых дивидендных акций составил 181,9%, что значительно превышает рост индекса полной доходности Московской биржи (74,5%). Однако в последний месяц фондовый рынок скорректировался – дивидендные бумаги подешевели на 4,1%, а индекс Мосбиржи снизился на 3,8%.
Почему компании меняют дивидендную политику?
Изменение дивидендной политики – это важный сигнал для инвесторов. Оно может быть вызвано разными причинами:
- Финансовые результаты и свободный денежный поток. Компании предпочитают выплачивать дивиденды, если у них достаточно средств для развития и выполнения обязательств перед кредиторами.
- Стратегические планы. Некоторые компании могут временно сократить или увеличить дивиденды, чтобы направить ресурсы на поглощения, модернизацию производства или другие проекты.
- Экономическая ситуация. В условиях неопределенности или кризиса эмитенты могут пересматривать политику выплат, чтобы сохранить устойчивость бизнеса.
- Юридические и налоговые аспекты. Переезд компании в новую юрисдикцию, как это произошло с «Хэдхантером», может повлиять на график выплат и сумму дивидендов.
Для инвесторов важно не только смотреть на текущую доходность, но и анализировать, насколько компания стабильна в долгосрочной перспективе. «ИКС 5» и другие компании из обновленного списка демонстрируют серьезные намерения по выплатам дивидендов, что делает их привлекательными для долгосрочного инвестирования.
Выводы
Обновленный список лучших дивидендных акций от SberCIB отражает последние изменения в российской экономике и финансовых стратегиях крупных компаний. Исключение «Хэдхантера» и включение «ИКС 5» показывают, что аналитики ориентируются не только на текущие выплаты, но и на прогнозируемую стабильность бизнеса. Инвесторам стоит внимательно следить за изменениями в дивидендной политике компаний, а также учитывать общие тенденции на рынке акций, чтобы делать взвешенные решения.
