Мировые финансовые рынки находятся в состоянии ожидания, поскольку до президентских выборов в Соединенных Штатах Америки остается всего несколько недель. Инвесторы проявляют осторожность, избегая резких шагов, так как на горизонте маячат экономические и политические вызовы. В это время доллар США, являющийся одной из ключевых валют мировой экономики, удерживает свои позиции около двухмесячных максимумов. Индекс доллара США, который отражает его курс по отношению к корзине других основных мировых валют, оставался на уровне 103,765, демонстрируя стабильность в период неопределенности.
Финансовые рынки в такие моменты всегда крайне чувствительны к политической ситуации, и предстоящие президентские выборы в США, которые могут значительно повлиять на глобальную экономику, не являются исключением. Инвесторы осторожны, так как выборы всегда вносят элемент непредсказуемости. Важно учитывать, что при политической нестабильности многие участники рынка стремятся к сохранению капитала и избегают рисков, что и наблюдается в настоящее время.
Ситуация на рынке валют
Сильная позиция доллара объясняется рядом факторов. Во-первых, экономическая ситуация в США продолжает оставаться достаточно устойчивой, несмотря на глобальные вызовы. Факторы, такие как стабильный рынок труда, поддерживают доллар на высоких уровнях. Во-вторых, Федеральная резервная система (ФРС) США проявляет осторожность в изменении процентных ставок. В начале октября представители ФРС намекнули, что, скорее всего, они возьмут паузу в цикле повышения процентных ставок, который начался еще в 2022 году в ответ на растущую инфляцию.
Тем не менее, даже с учетом временной паузы в изменении ставок, доллар остается достаточно сильным. Это объясняется тем, что в периоды неопределенности многие инвесторы традиционно предпочитают доллар как безопасный актив. Особенно это заметно в моменты политической нестабильности, когда другие активы могут подвергаться значительной волатильности.
По данным CME FedWatch, вероятность того, что ФРС снизит ставку на 25 базисных пунктов на ближайшем заседании, оценивается в 89%. Однако месяц назад эта вероятность составляла всего 50%, что говорит о смене ожиданий рынка. В этом контексте доллар демонстрирует стабильность, так как участники рынка предпочитают дождаться результатов выборов и посмотреть, как они повлияют на будущую политику ФРС.
Политическая неопределенность и поведение инвесторов
Ожидание выборов создает дополнительный слой неопределенности для инвесторов. Президентские выборы в США всегда оказывают значительное влияние на мировую экономику, особенно если один из кандидатов предлагает радикальные изменения в политике, как это было в случае с Дональдом Трампом в 2016 году. Шансы на победу Трампа на выборах 5 ноября вновь начали расти, и это также оказывает поддержку доллару. Политика Трампа традиционно ассоциируется с протекционистскими мерами, такими как повышение тарифов на импорт и налоговые реформы, которые потенциально могут привести к росту процентных ставок в США.
Инвесторы оценивают ситуацию осторожно, поскольку результат выборов может оказать значительное влияние на глобальные экономические процессы. В случае победы Трампа возможно продолжение его агрессивной торговой политики, что, в свою очередь, может повлиять на глобальные цепочки поставок и торговые отношения между странами. Более того, его политические решения могут оказывать давление на ФРС и влиять на дальнейшую динамику процентных ставок.
Однако не только политическая ситуация в США волнует участников рынка. Неопределенность на финансовых рынках усиливается целым рядом экономических факторов. Во всем мире экономики сталкиваются с последствиями инфляции, высокой стоимости кредитов и затруднениями на рынке труда. Кроме того, напряженность в международной торговле и геополитические конфликты только усиливают рискованные настроения на рынке.
Евро и фунт стерлингов под давлением
Валюты других крупных мировых экономик, таких как Евросоюз и Великобритания, на фоне усиления доллара испытывают определенное давление. Евро торговался по $1,0817, что является минимальным уровнем с начала августа. Фунт стерлингов также снизился, достигнув отметки $1,2982 — это самый низкий курс с конца августа.
Падение евро и фунта связано не только с силой доллара, но и с внутренними экономическими проблемами в Европе. Страны ЕС продолжают сталкиваться с высокой инфляцией, энергетическим кризисом и снижением темпов экономического роста. В Великобритании ситуация также осложняется политической нестабильностью и экономическими трудностями, вызванными выходом из ЕС (Brexit) и долгосрочными последствиями пандемии COVID-19.
Доходность облигаций растет на фоне неопределенности
На фоне общей напряженности на финансовых рынках также наблюдается рост доходности государственных облигаций США. Доходность 10-летних казначейских облигаций США выросла до 4,198%, что является 12-недельным максимумом. Этот показатель часто рассматривается как индикатор долгосрочных ожиданий инвесторов относительно инфляции и экономического роста. Рост доходности облигаций указывает на то, что инвесторы закладывают в свои ожидания возможность дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики.
На азиатских рынках доходность 10-летних облигаций оставалась на уровне 4,18%, что также свидетельствует о растущем интересе к более надежным активам на фоне политической и экономической неопределенности. Таким образом, инвесторы предпочитают вкладываться в более безопасные активы, такие как казначейские облигации США, вместо того чтобы рисковать на фондовых и валютных рынках.
Перспективы после выборов
В ближайшие недели основное внимание инвесторов будет приковано к результатам президентских выборов в США. Финансовые рынки обычно реагируют на выборы с высокой волатильностью, особенно если результат приводит к смене курса экономической и торговой политики. В случае победы одного из кандидатов рынки могут увидеть краткосрочную нестабильность, но затем ситуация стабилизируется, когда станут известны ключевые направления будущей политики.
Текущие настроения на рынках указывают на то, что трейдеры и инвесторы предпочитают дождаться результатов выборов, чтобы внести необходимые корректировки в свои портфели. До тех пор доллар, скорее всего, продолжит оставаться безопасным активом, к которому инвесторы будут обращаться в периоды неопределенности.
