Московская биржа объявила о начале дискретного аукциона по акциям лесопромышленного холдинга «Сегежа» из-за резкого увеличения их стоимости. Данная мера была предпринята после того, как акции компании подорожали более чем на 23% в течение одной торговой сессии.
На 10:53 мск акции «Сегежи» достигли цены 1,587 рубля за бумагу, что на 23,41% выше их предыдущей стоимости. В связи с таким значительным ростом, Мосбиржа приняла решение о запуске дискретного аукциона в 10:57 мск. Этот специальный торговый механизм активируется, когда цена акций изменяется на более чем 20% от цены закрытия предыдущего торгового дня в течение десяти минут.
Дискретный аукцион представляет собой особую форму торгового процесса, при которой биржа собирает заявки на покупку и продажу акций в специальный стакан, а не в обычном режиме. Аукцион состоит из трех этапов, каждый из которых длится десять минут. После завершения этих этапов, торговля возобновляется в стандартном режиме. Ожидается, что дискретный аукцион завершится в 11:27 мск.
По состоянию на 11:41 мск, после завершения первого этапа дискретного аукциона, рост акций «Сегежи» замедлился, и бумаги компании торговались на уровне 1,518 рубля, что все еще на 13,4% выше их предыдущей цены. В течение пяти торговых сессий акции компании неуклонно росли, увеличившись в общей сложности на 33%.
На конец августа руководство «Сегежи» объявило о своем намерении провести дополнительное размещение акций (допэмиссию). Это известие вызвало падение акций компании на 27%. Спад начался еще до официального объявления, после того как «Сегежа» опубликовала свои финансовые и операционные результаты за первое полугодие и второй квартал 2024 года.
Вместе с тем, АФК «Система», которая уже владеет 62,2% акций «Сегежи», планирует увеличить свою долю в компании в рамках допэмиссии. Владимир Евтушенков, основатель АФК «Система», подтвердил намерение корпорации участвовать в размещении дополнительных акций. Однако он не стал раскрывать конкретные детали об объеме допэмиссии, отметив, что привлечение дополнительных средств поможет решить проблему высокого уровня долговых обязательств компании.
По мнению Василия Карпунина, руководителя направления информационно-аналитического контента компании «Альфа-Инвестиции», недавний рост акций «Сегежи» имеет технический характер и может быть связан с закрытием коротких позиций. Он допускает возможность продолжения роста акций в краткосрочной перспективе, однако предостерегает, что в среднесрочной перспективе существует риск снижения цен из-за ожидаемой масштабной допэмиссии акций, которая может привести к размыванию долей миноритарных акционеров.
Дмитрий Бабин из «БКС Мир инвестиций» также обратил внимание на высокую долговую нагрузку компании как на главный фактор риска. Он отметил, что ситуация ухудшается из-за высоких процентных ставок в экономике. Тем не менее, Бабин добавил, что если курс рубля упадет и стабилизируется на более низких уровнях, это может существенно улучшить финансовые показатели «Сегежи».
Анализ влияния дополнительных акций на финансовое состояние компании
В связи с планируемым размещением дополнительных акций «Сегежи», важно рассмотреть, как это может повлиять на финансовое состояние компании и её акционеров. Допэмиссия акций может привести к значительному увеличению числа акций в обращении, что, в свою очередь, может размыть доли текущих акционеров и привести к снижению прибыли на акцию.
Основные аспекты, которые следует учитывать:
Размывание долей акционеров: Увеличение количества акций может привести к снижению доли каждого акционера в компании. Это важно для институциональных инвесторов и частных акционеров, которые могут столкнуться с уменьшением своего влияния на корпоративные решения и потенциальным снижением доходности своих инвестиций.
Финансовое укрепление компании: Допэмиссия позволит компании привлечь дополнительные средства, которые могут быть использованы для погашения долгов, инвестиционных проектов или других корпоративных нужд. Это может улучшить финансовое состояние компании и снизить долговую нагрузку, что в долгосрочной перспективе может быть положительным фактором для акционеров.
Рынок и спрос на акции: Как показала практика, размещение дополнительных акций может вызвать краткосрочное снижение котировок акций из-за неопределенности и потенциального переоценивания акций. Поэтому важно следить за рыночными условиями и настроением инвесторов.
Влияние на корпоративные результаты: Если привлеченные средства будут направлены на увеличение производственных мощностей или развитие новых проектов, это может положительно сказаться на будущих финансовых результатах компании. Однако инвесторам следует учитывать возможные риски, связанные с реализацией новых проектов и изменением рыночных условий.
Анализ этих факторов поможет инвесторам и аналитикам более полно оценить потенциальные последствия допэмиссии и принять обоснованные инвестиционные решения.
