Ведущий американский инвестиционный банк Goldman Sachs значительно пересмотрел свой прогноз по цене нефти марки Brent на конец 2025 года. Согласно новым оценкам аналитиков, стоимость нефти к этому времени, скорее всего, не превысит $71 за баррель, что на $5 ниже прежнего прогноза ($76 за баррель). Этот шаг стал следствием ряда факторов, включая замедление темпов роста спроса на нефть и увеличение поставок со стороны стран ОПЕК+ (Организация стран — экспортеров нефти и ее союзники), что в совокупности может оказать давление на рынок и привести к снижению цен.
Помимо пересмотра прогноза на 2025 год, в Goldman Sachs также сделали более осторожные оценки относительно цен на нефть в краткосрочной перспективе. В частности, в 2026 году цена нефти марки Brent, по их прогнозам, будет колебаться в диапазоне от $65 до $80 за баррель, а средняя цена составит примерно $68 за баррель. Прогноз для нефти WTI (американская нефть) также не так оптимистичен — её стоимость в 2026 году, по ожиданиям Goldman Sachs, составит около $64 за баррель.
Ожидания относительно цен на нефть остаются сдержанными из-за ряда факторов, включая ухудшение экономических перспектив в США и глобальное увеличение добычи нефти странами ОПЕК+.
Основные факторы, влияющие на снижение цен на нефть
Одним из важнейших факторов, повлиявших на пересмотр прогнозов по ценам, является замедление темпов экономического роста в США. В частности, введение новых пошлин и торговых барьеров для таких стран, как Китай, Канада и Мексика, может существенно ослабить экономическую активность в США и снизить спрос на нефть. Таким образом, ожидаемое снижение темпов роста экономики США влияет на более сдержанные прогнозы по спросу, что в свою очередь ведет к падению котировок.
Другим фактором является увеличение добычи странами ОПЕК+. В начале марта 2025 года организация подтвердила планы по увеличению объемов добычи, начиная с апреля 2025 года. Это решение стало важным моментом, так как впервые за несколько лет ОПЕК+ нацелен на увеличение поставок нефти на мировой рынок, что также создает давление на цены.
Стоит отметить, что спрос на нефть со стороны Китая, крупнейшего в мире импортера, в последнее время тоже замедляется. Это также становится важным фактором, снижающим цены. Трудности в китайской экономике, вызванные внутренними проблемами и торговыми войнами, приводят к тому, что страна, которая раньше была основным драйвером роста мирового спроса на нефть, теперь становится более осторожной в отношении своих энергетических нужд.
Влияние геополитической обстановки на нефтяной рынок
Несмотря на снижение прогнозов, аналитики Goldman Sachs отмечают, что геополитическая обстановка на международной арене продолжает оставаться фактором, который может поддержать цены на нефть на высоком уровне. Среди таких факторов — продолжение вооруженного конфликта в Йемене, где хуситы продолжают угрожать безопасности судоходства в Красном море. Эти угрозы могут повлиять на безопасность нефтяных поставок, особенно через стратегически важные водные пути, такие как Ормузский пролив.
Кроме того, санкции против производителей нефти, таких как Россия и Иран, также остаются важным фактором, поддерживающим цены. Пока эти санкции сохраняются, предложение нефти на мировой арене ограничено, что может поддерживать высокие цены на нефть, даже несмотря на замедление роста спроса.
Прогнозы других крупных финансовых институтов
Пересмотр прогноза Goldman Sachs о цене нефти на конец 2025 года следовал за аналогичными пересмотрами со стороны других крупных инвестиционных банков, таких как Morgan Stanley и Bank of America. В этих организациях также допускают возможность того, что во второй половине 2025 года цена нефти может опуститься до $60 за баррель.
Такой прогноз в первую очередь связан с ожидаемым замедлением экономического роста в США и снижением потребления нефти в крупнейших экономиках мира. В JPMorgan, например, считают, что средняя цена нефти в 2025 году составит $61 за баррель, но возможны колебания в сторону более низких значений, вплоть до $50 за баррель, если американский президент Дональд Трамп продолжит настаивать на сохранении российских и иранских поставок нефти.
Потенциальные риски для бюджета России и курса рубля
Учитывая, что Россия является одним из крупнейших мировых экспортеров нефти, изменение цены на нефть оказывает прямое влияние на российскую экономику, а именно на государственный бюджет и курс рубля. Снижение цен на нефть может привести к дефициту в бюджете и ослаблению рубля.
Для российского бюджета нефть является ключевым источником доходов. Если цена на нефть продолжит снижаться, российское правительство может столкнуться с дефицитом бюджета, что потребует дополнительных мер, таких как сокращение расходов или повышение налогов. Это может повлиять на экономический рост страны и благосостояние граждан.
Снижение цен на нефть также может привести к ослаблению рубля, что в свою очередь может привести к росту цен на импортные товары и инфляции. Это оказывает негативное влияние на покупательную способность населения, что может стать дополнительным вызовом для российской экономики в условиях низкого роста.
Слабый спрос на нефть и экономические риски
Как отмечают аналитики Goldman Sachs, основным фактором, который будет сдерживать рост цен на нефть в 2025 году, является слабый спрос. Ожидается, что мировой спрос на нефть в 2025 году вырастет на 0,9 млн баррелей в сутки, что на 0,2 млн баррелей меньше, чем в предыдущем прогнозе. Снижение прогноза по спросу связано с более медленным ростом ВВП США, который вызван введением пошлин на товары из Китая, Канады и Мексики.
Кроме того, слабый спрос также обусловлен более высокими ценами на энергоресурсы, которые могут снизить потребление нефти в таких странах, как Китай и Индия, где традиционно наблюдается высокий рост потребности в нефти.
Перспективы рынка нефти в ближайшие месяцы
Несмотря на снижение прогнозов, Goldman Sachs считает, что в ближайшие месяцы цены на нефть могут восстановиться. Ожидается, что в течение следующего года цена на нефть марки Brent останется выше $70 за баррель, что даст определенные шансы для восстановления цен. Однако банк предупреждает, что риски остаются, в том числе возможное дальнейшее повышение пошлин и увеличение добычи странами ОПЕК+.
Тем не менее, краткосрочные перспективы для нефти остаются сдержанными, и дальнейшее развитие событий будет зависеть от многих факторов, включая экономическую ситуацию в крупнейших странах-потребителях нефти, решение ОПЕК+ о добыче и геополитическую обстановку.
Влияние на энергопереход и альтернативные источники энергии
Отдельным важным аспектом, который не был затронут в оригинальной новости, является рост интереса к альтернативным источникам энергии, который может оказать долгосрочное влияние на рынок нефти. В последние годы наблюдается рост интереса к возобновляемым источникам энергии, таким как солнечная и ветровая энергия, а также к электромобилям, что может существенно снизить спрос на нефть в долгосрочной перспективе.
Кроме того, с учетом глобальных климатических изменений и усиливающихся экологических требований, страны мира начинают все больше инвестировать в энергопереход и снижение углеродных выбросов. Это также может привести к снижению зависимости от нефти и создать дополнительные вызовы для традиционных нефтяных рынков.
Таким образом, хотя в краткосрочной перспективе нефтяные рынки остаются под давлением, в долгосрочной перспективе энергетическая трансформация и переход к более чистым источникам энергии могут существенно изменить ситуацию на рынке нефти.
